麥嘉華:新興市場先賣為妙 蘋果日報 投資人必須了解,美國經濟已停止擴張,貿易和經常帳赤字也不再增加,因此國際間流動性成長同時開始減緩;更甚者,支撐美國消費的?襯衫A融資活動已經降溫,另外,家庭過去數年靠著不斷拋售金融資產,才能支撐他們的消費。 嚴重超買我們 信用貸款假設美國家庭開始決定減碼金融資產,並開始增加儲蓄率,很明顯的,雖然這勢必導致消費減少而造成經濟衰退,但卻能改善?九份民宿T易和經常帳赤字的問題,並帶動美元反彈走升。 資金可能回流美國 同時,我認為中國和印度股市這波狂熱應該已經到了尾聲,大量流入這 建築設計些市場的資金很可能會調頭回到美國。因此姑且不論美元長期前景看起來多麼暗淡,尤其在聯準會(Fed)超愛靠著印製鈔票來「解決」問題(事實上只是治標)的?土地買賣洩p下,美元貶勢可能更重,但至少短期是有些利多因素正在發酵,並有助於支撐美元反彈。在聯準會極力寬鬆貨幣政策來營造資金環境時,投資人不斷將資金注入漲勢強勁的市場,例 澎湖民宿如印度、中國和香港市場,都是資金充沛下的受惠者;但應注意的是恆生指數最近已經大幅超買,很可能到明年第1季前還會持續大幅修正。 股價乖離率達29% 根據摩根士丹利研究,香港股市過去 結婚西裝22年有4次崩跌,而這4次崩跌都在1年內跌了30%以上。事實上如果觀察MSCI新興市場指數,目前200天乖離率已經高達29%,這很可能是大幅回檔修正的訊號。(見圖)同樣的,美股大量資金動能帶動Nasdaq漲勢,但其實?買屋u集中在少數幾支個股,看看11月初Nasdaq指數較年初漲了448點(25.4%),但其中230點動能都來自蘋果(Apple)、Google和RIM(Research in Motion),但最近幾天這幾支股票也從歷史高點快速大跌了約20%。基於美國經濟基本面真的 術後面膜不佳、不少金融市場都已大量超買,我們真的應視任何新興市場反彈為逃命波,先賣為妙。本文譯自麥嘉華專文 .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 房地產  .
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